尹宏

　　本轮行情，上证指数涨了一倍多，但很多股民却赚了指数没赚钱。客观原因很多，有股市形成结构性牛市的原因，有热点轮换较快的原因，还有各种偏利空消息影响造成股民担心回调的原因等，但最根本的主观原因还在于股民自身缺乏坚定持股的信心。

　　行情启动以来，很多投资者还没有来得及转换思维，不敢长时间地持股，只是间歇性地操作，对利润的期望值不高，有所获利即刻卖出。这种短线操作为主的方式，使得很多投资者拣了芝麻，丢了西瓜。当抛出股票后，望着股价成倍上涨，不少投资者后悔没有珍惜自己持有的筹码。

　　历次强势行情中显示出来的规律是：进入强势行情后，中长线是金，一旦选好股票介入，中线持有，不宜频繁操作和换股。在当前行情中，价值投资是主线，坚定持股是重心。由于现在的机构投资者已经成为市场主力，机构操作的特点之一是周期相对延长，因此，在强势行情中更要坚持中长线持股的思路，投资者需要明白：操作的次数与操作的效果往往是成反比的。强势行情中，捂住市场主流热点股，是获利的最佳捷径。但捂股绝对不是把股票买回来以后就不闻不问，捂股过程中需要不断地观察分析，研判股价的运行趋势，并据此做出相应的投资决策。捂股具体的研判技巧有以下几方面：

　　一、研判市场整体大势。和普通的波动走势不同，市场整体趋势的形成不是朝夕之间可以完成的，市场整体趋势的改变也不可能在一夜之间扭转的，大势会沿着原有趋势继续运行一段时间后，再逐渐扭转，这就是趋势的“惯性”规律。在趋势没有改变之前，投资者可以坚定持股。

　　二、研判个股的成交量。捂股操作必须观察个股在两个阶段的成交量变化。一方面是观察股价启动初期的成交量特征，一般来说，只有先放量或同步放量的个股才具有一定的涨升动力。另一方面是观察股价上升过程中的成交量变化。值得捂股的长线上涨个股，在股价上升途中，保持缩量上涨的往往更有持久性，这表明入驻其中的主流资金已经达到了一定程度的控盘，市场上该股的浮筹减少，有利于该股的进一步涨升。如果在涨升过程中突然出现异常放量迹象，股价滞涨的，投资者反而需要提高警惕。

　　三、研判个股风险收益比。捂股操作的基本程序是：在市场中寻找风险收益比最小的进场机会，并在风险收益比放大到一定程度时退出观望。捂股不仅仅是追求利润的最大化，同时还要追求风险的最小化。例如超跌类个股常常有不俗的表现，但不适合投资者捂股操作，原因还是出在风险收益比的不适合方面。

　　四、研判个股的技术面。密切关注均线的走向及各条均线的平行、相交等关系。一般说来，股价在长时间的上涨后，如果6日均线下穿12日均线，就应该引起高度警惕；若12日均线下穿60日均线，就应该卖出股票，或者减轻仓位；如果30日均线调头下行，则应果断停止捂股操作，不管此时是亏损还是盈利，都要坚决卖出。

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